财报透视｜跨国收购致管理费用激增！恒而达前三季度净利降超40% 经营现金流吃紧

　　10月20日晚间，恒而达（深市代码：300946）发布2025年三季度报告。数据显示，该公司第三季度营业收入为1.58亿元，同比增长11.56%；归属于上市公司股东的净利润为94.37万元，同比锐减95.96%。

　　前三季度，恒而达实现营业收入4.78亿元，同比增长8.37%；归属于上市公司股东的净利润4405.31万元，同比下降44.24%。

　　恒而达表示，公司前三季度营业收入同比增长而净利润同比减少的主要原因包括：

　　公司加大对滚动功能部件业务的研发及市场开拓投入导致期间费用同比增长；公司收购德国SMS公司支付的中介服务费、差旅费等费用增加导致报告期内管理费用同比增幅较大；德国SMS公司于2025年6月起并入公司报表，因其在手订单生产周期较长尚未交付客户形成收入，期间运营费用增加导致公司合并报表净利润同比减少。

　　财报显示，恒而达前三季度管理费用为3010万元，上年同期为1791万元。

　　收购德国SMS公司不仅使恒而达管理费用激增，还给其现金流带来了一定压力。

　　前三季度，恒而达经营活动产生的现金流量净额同比减少52.13%至-1821.1万元。对此，公司称主要系德国SMS公司于2025年6月起并入公司报表，日常运营资金同比增加且订单尚未开始交付导致经营性现金流入较少所致。

　　据公开资料，福建恒而达新材料股份有限公司创建于1995年，2021年在深交所创业板挂牌上市，致力于各种高强韧材料、多金属复合材料、模切工具、锯切工具、智能装备及功能部件等系列产品的研发生产、销售及服务。

　　二级市场上，截至21日午盘，恒而达跌0.96%，报51.40元/股，总市值80.19亿元。2025年以来，恒而达股价涨幅为147.35%。

（文章来源：深圳商报·读创）